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Michelin face aux droits de douane : faut-il acheter l’action maintenant ?

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Actualités de la Bourse Française

Alors que Michelin traverse une période de transformation stratégique et fait face à un contexte économique mondial incertain, de nombreux investisseurs s’interrogent : faut-il acheter cette action ?

Cet article propose une synthèse de plusieurs analyses récentes issues de médias financiers professionnels et reconnus. Objectif : offrir une vision nuancée, fondée sur les faits, des perspectives actuelles de Michelin en Bourse.

Pour chaque point abordé, vous trouverez un lien vers l’analyse complète des experts. N’hésitez pas à cliquer sur les liens pour consulter les articles en entier et approfondir les arguments en faveur ou en défaveur d’un investissement dans le titre Michelin.

Michelin parmi les groupes les moins exposés aux droits de douane américains

Alors que l’administration Trump impose de nouveaux droits de douane, plusieurs acteurs du secteur automobile pourraient être pénalisés. Toutefois, certains groupes, comme Michelin, semblent mieux positionnés pour résister à ces tensions commerciales.

Selon cette analyse publiée par le site TradingSat.com, les analystes d’Oddo BHF estiment que moins de 15% des ventes de Michelin aux États-Unis sont concernées par des importations en provenance du Mexique, du Canada ou d’Europe.

L’avis est partagé par Bernstein, qui souligne que Michelin réalise 38% de ses bénéfices aux États-Unis avec un taux de localisation estimé à 80%, contre seulement 5% pour Pirelli. Cette forte implantation industrielle sur le sol américain pourrait permettre à Michelin de limiter l’impact des surtaxes douanières.

En revanche, ses concurrents comme Pirelli, Continental ou Bridgestone, davantage dépendants des importations depuis le Mexique, l’Europe ou l’Asie, pourraient être plus exposés.

Faut-il y voir un argument en faveur d’un positionnement sur l’action Michelin ? Les données relayées par ces analystes semblent en tout cas le suggérer.

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Michelin : transformation stratégique et exposition aux risques

Le 26 mars, Michelin a enregistré la plus forte baisse du CAC 40 et du SBF 120, malgré une performance globale encore positive de +2 % depuis le début de l’année. Cette volatilité s’expliquerait en grande partie par l’annonce soudaine de droits de douane de 25 % sur les véhicules importés aux États-Unis.

Une mesure qui, bien que ne concernant pas directement les pneus, pourrait affecter indirectement les activités du groupe, notamment sur la Première monte et le remplacement.

Pour lire l’analyse complète, consultez l’article publié par Ideal-investisseur.fr.

Avec 39 % de son chiffre d’affaires réalisé en Amérique du Nord, Michelin reste fortement exposé au marché local. Pourtant, les fondamentaux apparaissent solides : un chiffre d’affaires de 27,2 Mds € en 2024, une marge opérationnelle à 12,4 %, un cash-flow libre de 2,23 Mds € et une proposition de dividende de 1,38 € par action.

Le groupe conserve une structure financière saine avec un endettement net à 16,7 %.

Michelin poursuit également sa mutation vers les matériaux de demain et l’ESG, en s’appuyant sur une capacité d’adaptation industrielle démontrée. Mais dans un contexte de fragmentation mondiale et d’incertitudes politiques, certains analystes évoquent un risque accru à court terme pour les volumes et la chaîne d’approvisionnement.

La question reste donc ouverte : faut-il considérer la baisse récente comme une opportunité ou comme un signal d’alerte ?

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HSBC relève sa recommandation sur l’action Michelin

HSBC a revu à la hausse sa recommandation sur le titre Michelin, passant de « conserver » à « achat », avec un objectif de cours relevé de 36 à 38 €. La banque met en avant la capacité du groupe à compenser la faiblesse de ses volumes par une politique tarifaire rigoureuse, une gestion stricte des coûts et des charges financières limitées.

Les détails complets de cette analyse sont disponibles dans cet article publié par ABC Bourse.

Selon HSBC, la stabilité des résultats et du flux de trésorerie de Michelin renforce la visibilité sur le dividende, voire une hausse potentielle de la rémunération des actionnaires.

Le groupe afficherait le bilan le plus robuste parmi les équipementiers automobiles, avec un ratio d’endettement net/Ebitda de 0,7x en 2024, attendu à 0,5x en 2026, malgré un programme de rachat d’actions actif.

La banque anticipe également le lancement d’un nouveau plan de rachat d’actions de 500 M€ en 2026, et un taux de distribution du dividende de 50 %, considéré comme l’un des plus élevés du secteur.

Cette évaluation pourrait représenter un signal positif pour les investisseurs à la recherche de stabilité et de retour sur capital, bien que les incertitudes macroéconomiques persistent.

Complément d’info :
Le secteur de l’habillement ne subit pas les mêmes influences que celui des pneus. Vous pourriez surveiller l’action Nike pour vous diversifier.

Michelin voit sa note relevée à ‘A’ par S&P

S&P Global Ratings a annoncé avoir relevé la note de crédit à long terme de Michelin de ‘A-‘ à ‘A’, avec une perspective stable, saluant la solidité des indicateurs de crédit du groupe pour 2025 et 2026. Cette décision repose sur une rentabilité jugée résiliente et un cash-flow opérationnel solide.

Les lecteurs sont invités à consulter l’analyse complète sur Investing.com.

S&P anticipe un ratio dette/EBITDA autour de 1,0x au cours des deux prochaines années, en ligne avec l’historique de Michelin de maintenir son levier financier sous les 1,5x.

Le free cash-flow opérationnel (FOCF), estimé entre 1,6 et 1,8 Md € par an, permettrait au groupe de financer ses acquisitions et ses distributions aux actionnaires sans accroître sa dette.

Le groupe maintient depuis 2021 un FOCF moyen de 2 Md € par an avant effets du BFR, représentant un ratio FOCF/ventes robuste de 7,7 %.

La diversification entamée vers des activités telles que les composites polymères, les solutions connectées et le lifestyle — qui représentent déjà 17 % du chiffre d’affaires — contribue à renforcer la résilience à long terme du modèle.

S&P prévoit également une amélioration de la marge d’EBITDA, passant de 18,4 % en 2024 à 19,6 % en 2026, tirée par la montée en gamme (65 % des pneus automobiles vendus en 18 pouces et plus en 2024).

Des éléments qui pourraient, selon l’agence, soutenir la stabilité voire le potentiel de hausse du titre, sous réserve de la continuité des bonnes pratiques financières.

Complément d’info :
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Consensus des analystes de ZoneBourse sur Michelin

Le titre Michelin affiche un potentiel de progression intéressant selon le consensus des analystes de ZoneBourse.

Sur 15 experts suivis, la recommandation moyenne est à ACCUMULER, signe d’un optimisme mesuré.

Le cours cible moyen est fixé à 36,33 €, soit un gain potentiel de +23,77 % par rapport au dernier cours de clôture (29,35 €).

Les plus optimistes visent jusqu’à 42 € (+43,10 %), tandis que le scénario le plus prudent reste proche du niveau actuel à 29 €.

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Complément d’info :
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Résumé des Sentiments sur l’Action Michelin

  • 📈 Solidité financière saluée : une structure de bilan robuste, un faible endettement et une génération de cash-flow soutenue confortent la résilience du groupe.
  • 💰 Retour aux actionnaires attractif : dividende stable ou en hausse, avec un rendement autour de 5 %, et perspectives de rachat d’actions à moyen terme.
  • ⚙️ Transformation stratégique en cours : diversification vers les matériaux de demain et les services à valeur ajoutée, tout en conservant une forte position dans le pneumatique premium.
  • 🚧 Risque commercial à surveiller : l’imposition de droits de douane aux États-Unis pourrait impacter les volumes, notamment sur la Première monte.
  • 🧭 Perspectives long terme jugées robustes : malgré des vents contraires conjoncturels, les analystes soulignent une vision claire et une capacité d’adaptation démontrée.