Avec une performance en forte baisse en 2024, Kering fait face à des défis importants qui interrogent sur l’opportunité d’investir dans son action. Cet article s’appuie sur des analyses de médias professionnels et renommés pour présenter les arguments en faveur et en défaveur d’un investissement.
Les initiatives immobilières du groupe, les ajustements d’objectifs par les analystes, ainsi que les défis liés à la demande mondiale et à la gestion de son endettement sont autant de points abordés.
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L’Action Kering chute de plus de 40%
Accusant une baisse de plus de 40% depuis janvier 2024, Kering signe l’une des pires performances de l’année parmi les valeurs du CAC40. Et pourtant ce dernier est lui-même en repli de 2,5 à 3%.
Saxo Banque explique ce recul par une baisse de la demande pour Gucci, notamment en Asie-Pacifique, au Japon et en Russie.
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Les récents changements dans la direction artistique n’ont pas encore apporté les résultats escomptés. Toutefois, des initiatives sur la durabilité pourraient séduire un public sensible aux questions environnementales.
Le groupe a subi une chute notable de 12% en mars 2024 après un avertissement sur ses ventes, et une baisse similaire en juillet à la publication de résultats semestriels décevants : un chiffre d’affaires en recul de 11% à 9 Mds € et un résultat opérationnel courant en baisse de 42% à 1,6 Md €.
Malgré des ambitions de relance pour Gucci et les autres marques du groupe, les défis liés aux dépenses de voyage pèsent sur les perspectives.
Jefferies a ainsi abaissé ses estimations pour 2024 et 2025, illustrant les incertitudes qui entourent l’avenir de l’action Kering.
Kering : une opération immobilière pour réduire l’endettement
Kering prévoit une opération immobilière début 2025 pour diminuer son endettement, en créant une entité regroupant des actifs prestigieux à Milan, New York et Paris, évalués à environ 4 Mds €.
Le groupe espère attirer un investisseur tiers dans ce véhicule dédié, excluant toutefois une scission ou une introduction en bourse.
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En parallèle, Kering continue d’acquérir des biens d’exception pour ses magasins phares, malgré un ralentissement de la demande mondiale, notamment en Chine.
En 2023, le groupe a investi près de 2,3 Mds € dans des propriétés à New York, Milan et Paris. Néanmoins, l’endettement net, estimé à 11 Mds € d’ici fin 2024, demeure préoccupant.
L’initiative immobilière pourrait alléger cette charge et offrir des marges de manœuvre financières, mais la pression sur les résultats reste forte.
Le bénéfice attendu pour 2024 pourrait atteindre son niveau le plus bas depuis 2016, mettant en lumière les défis structurels auxquels Kering est confronté.
Malgré ces difficultés, la capacité à sécuriser des emplacements stratégiques pourrait représenter un avantage compétitif à long terme.
Action Kering : objectif de cours ajusté par RBC
Royal Bank of Canada (RBC) a ajusté son objectif de cours pour l’action Kering, le faisant passer de 230 € à 240 €, tout en maintenant sa recommandation à « performance sectorielle ».
Au dernier cours de clôture, fixé à 226,7 €, cette révision reflète une perspective prudente mais légèrement optimiste à court terme.
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Ce réajustement pourrait signaler une stabilisation progressive du titre après une année marquée par une chute significative de sa valeur. Cependant, le maintien de la recommandation à « performance sectorielle » indique que Kering pourrait rester en ligne avec l’évolution générale du secteur du luxe, sans surperformer notablement.
L’objectif de 240 € représente un potentiel de hausse limité par rapport au cours actuel, ce qui reflète les incertitudes persistantes concernant la demande mondiale pour les produits de luxe et la situation financière du groupe.
Les investisseurs restent attentifs aux évolutions des fondamentaux de l’entreprise, notamment sa capacité à relancer la croissance de ses principales marques.
Kering : vers un re-test du support clé à 210 € ?
Après une semaine marquée par 5 séances consécutives de repli, l’action Kering est retombée dans la zone des 230 €, après avoir échoué à se maintenir au-dessus des 246 €.
Selon une analyse reprise par ABC Bourse, la tendance baissière pourrait conduire à un re-test du support majeur situé autour de 210/211 €, niveau déjà atteint les 12 et 22 novembre derniers.
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Ce support représente un seuil critique pour l’évolution du titre. En cas de rupture, cela pourrait intensifier les pressions vendeuses. À l’inverse, une consolidation au-dessus de ce niveau pourrait permettre une stabilisation ou une reprise technique.
Cependant, les perspectives à court terme restent fragiles, dans un contexte où l’action est déjà en recul de plus de 40% depuis le début de l’année.
Les investisseurs surveilleront de près l’évolution des fondamentaux du groupe et des signaux techniques pour anticiper une éventuelle inversion de tendance.
Résumé des Sentiments sur l’Action Kering
- 📉 Performance en 2024 : Une baisse de plus de 40% depuis le début de l’année, reflétant des défis structurels et conjoncturels.
- 🏛️ Initiatives immobilières : Un projet stratégique visant à réduire l’endettement grâce à une valorisation de 4 Mds € d’actifs.
- 📊 Avis des analystes : Un objectif de cours ajusté à 240 € par Royal Bank of Canada, signalant une prudence sur le potentiel de hausse.
- 👜 Défis pour Gucci : Des ventes en repli, notamment en Asie et en Russie, pesant lourdement sur les résultats.
- 🔄 Perspectives : Des initiatives en matière de durabilité et des emplacements stratégiques pourraient soutenir une reprise à long terme.
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