Wendel face aux marchés : signal d’achat ou alerte rouge ?

L’action Wendel attire l’attention des investisseurs avec un modèle d’affaires en transformation, une récente correction boursière marquée et des perspectives de rendement soutenu.

Dans cet article, nous passons en revue plusieurs analyses issues de sources professionnelles reconnues pour aider le lecteur à évaluer les arguments en faveur ou en défaveur d’un achat.

Résultats financiers, signaux techniques, contexte de marché et consensus des analystes sont autant d’éléments abordés ici. Chaque résumé est accompagné d’un lien vers l’analyse complète.

Wendel mise sur un modèle dual entre investissements directs et gestion d’actifs

La société d’investissement Wendel, fondée en 1704, poursuit sa transformation en combinant son métier historique de gestion en compte propre et une montée en puissance rapide dans la gestion d’actifs pour compte de tiers.

Son actif sous gestion atteint désormais 41 Mds€, dont 81,5 % sont gérés pour des tiers. Le portefeuille propre s’élève à 7,6 Mds€, réparti entre services aux entreprises (52 %), éducation/technologie (32 %) et industrie (16 %).

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Les arguments en faveur d’un achat incluent une solidité financière affichée (LTV à 17,2 %, dette au coût moyen de 2,4 %), une stratégie de rotation active du portefeuille pour financer des acquisitions récentes (IK Partners et Monroe Capital), et un rendement croissant pour l’actionnaire (dividende de 4,7 € au titre de 2024). De plus, le groupe affiche un taux de retour sur investissement de 15 % sur ses actifs contrôlés.

Les éléments de prudence concernent la valorisation des actifs non cotés (33 % de l’actif brut), plus exposés à la conjoncture et aux taux de change. Le poids de Bureau Veritas, bien qu’en baisse, reste important. Enfin, le cours de Bourse doit être confronté à l’actif net réévalué par action (176,7 € à fin mars) pour apprécier le potentiel de valorisation.

Le consensus des analystes de ZoneBourse sur l’action Wendel

Selon le consensus publié par ZoneBourse, 6 analystes suivent actuellement l’action Wendel. Parmi eux, 4 recommandent d’acheter, 1 suggère d’accumuler (acheter progressivement), et 1 conseille de conserver. Aucun avis négatif n’a été recensé.

Le cours de clôture est de 82,85 €, tandis que l’objectif de cours moyen s’élève à 117 €, soit un potentiel de hausse estimé à +41,22 %. L’objectif le plus optimiste est de 135 € (+62,95 %), et le plus prudent, 104 € (+25,53 %).

Ce consensus laisse entendre que les professionnels voient un potentiel de revalorisation intéressant, mais il appartient à chacun de se faire sa propre opinion.

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Wendel : une reprise technique en cours, mais des signaux contrastés à court terme

Le titre Wendel, coté actuellement à 85,9 €, montre des signes de reprise après avoir touché un plus bas à 80,05 €. L’action se dirige vers sa moyenne mobile à 50 jours (87,82 €), niveau technique important pour juger de la solidité du rebond.

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Du côté des signaux positifs, le RSI est supérieur à 50, ce qui indique une dynamique haussière. Le MACD reste négatif, mais au-dessus de sa ligne de signal, ce qui pourrait indiquer un changement de tendance en cours. De plus, les volumes d’échange sont supérieurs à la moyenne des 10 derniers jours, ce qui témoigne d’un regain d’intérêt pour l’action.

Cependant, certains indicateurs incitent à la prudence : les stochastiques sont élevés, laissant entrevoir un risque de surachat à très court terme. L’analyse de Boursorama affiche une opinion neutre à court terme, mais négative à moyen terme. Les résistances à surveiller sont à 91,84 € et 99,16 €, tandis que les supports se situent à 73,55 € et 69,89 €.

Wendel chute de 14 % dans un contexte défavorable au private equity

L’action Wendel a reculé de 14 % à la Bourse de Paris début août, dans un mouvement de repli global sur les valeurs du capital-investissement coté. Cette baisse s’inscrit dans un contexte tendu, marqué par l’annonce de l’administration Trump de droits de douane de 15 % sur des produits européens, ce qui a provoqué des ventes massives sur les titres du secteur.

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Parmi les éléments négatifs, Wendel a publié des résultats inférieurs aux attentes pour le 1er semestre 2025, avec une baisse de l’actif net réévalué (ANR) à 4,7 € par action au 2e trimestre, en grande partie à cause de la faiblesse du dollar. De plus, le portefeuille d’actifs non cotés a reculé de 4,8 %, alimentant les inquiétudes sur la valorisation.

Cependant, cette forte baisse peut aussi être perçue comme une opportunité d’entrée sur le titre à un niveau historiquement bas, selon certains observateurs du marché. La performance de Wendel n’est pas isolée, puisque d’autres acteurs du secteur comme KKR, Carlyle ou Blackstone ont également subi des reculs marqués, ce qui suggère un effet de marché global.

Sentiments des Analystes sur l’Action Wendel

📈 Optimisme fondamental : Le modèle dual (gestion propre et pour compte de tiers) est perçu comme un moteur de création de valeur à long terme.

📊 Appui technique en formation : Les indicateurs montrent une reprise en cours, mais la prudence reste de mise face à des signaux techniques contrastés à court terme.

💸 Potentiel de revalorisation : Le consensus des analystes indique un écart moyen de +41 %, ce qui nourrit des anticipations positives sur le cours.

🌍 Impact conjoncturel : Les tensions commerciales et la faiblesse du dollar pèsent à court terme, en particulier sur la valorisation des actifs non cotés.

🔁 Réaction boursière sévère : La chute récente de -14 % reflète une réaction brutale du marché, mais pourrait aussi offrir un point d’entrée attractif.

La Team Econoflash

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