Amazon a récemment publié ses résultats du 4ème trimestre 2024, suscitant des réactions contrastées sur les marchés. Si la croissance reste solide, notamment grâce à AWS et au e-commerce, certains investisseurs s’inquiètent des perspectives à court terme et des dépenses massives en intelligence artificielle.
L’action a connu des fluctuations importantes, et de nombreux analystes ont ajusté leurs objectifs de cours. Alors, faut-il acheter l’action Amazon ?
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Amazon : croissance solide, mais es perspectives inquiétantes
Amazon a publié le 6 février 2025 des résultats impressionnants pour le quatrième trimestre 2024, avec un chiffre d’affaires en hausse de 10 % à 187,8 Mds$.
Le bénéfice net a doublé pour atteindre 20 Mds$, porté par une forte croissance d’Amazon Web Services (+19 %). Tous les segments progressent, y compris l’international, qui passe d’une perte de 400 M$ à un bénéfice de 1,3 Md$.
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Cependant, malgré ces résultats solides, l’action a chuté en post-market, signe que les investisseurs s’inquiètent des perspectives pour le premier trimestre 2025. Les prévisions de ventes et de marges sont jugées inférieures aux attentes, laissant craindre un ralentissement.
Pourtant, du point de vue de l’analyse fondamentale, Amazon présente des ratios attractifs : un PER de 42,54, bien en dessous de la moyenne du secteur (73,30), et un PTB de 8,81.
L’évolution de l’action dépendra aussi de l’impact des tensions commerciales. Une politique protectionniste aux États-Unis pourrait favoriser Amazon sur le marché domestique, mais pénaliser ses ventes internationales en cas de représailles étrangères.
À suivre de près lors des prochaines publications financières.
L’action Amazon chute en Bourse
L’action Amazon a perdu 4 % vendredi, effaçant 100 Mds$ de capitalisation, après des résultats jugés décevants pour son activité cloud. AWS a affiché une croissance de 19 % à 28,79 Mds$, un chiffre légèrement en dessous des attentes des analystes.
Ce ralentissement fait écho aux performances de Microsoft et Alphabet, soulevant des interrogations sur l’impact réel des investissements massifs en IA.
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Malgré cette correction, l’action reste en hausse de 4 % sur l’année, et les analystes restent globalement optimistes :
- 68 recommandent l’achat,
- 4 sont neutres,
- aucun ne conseille la vente.
Plusieurs experts ont ajusté leurs objectifs de cours, avec un prix médian à 260 $, soit un potentiel de hausse de 13 %.
Toutefois, le PER à 12 mois d’Amazon (37) reste plus élevé que celui d’Alphabet (23) et de Microsoft (29), ce qui pourrait poser la question de sa valorisation face à ses concurrents.
Les investisseurs surveilleront de près les prochaines annonces sur la rentabilité du cloud et l’évolution des dépenses en IA pour juger si Amazon peut justifier son niveau actuel.
Action Amazon : plusieurs objectifs de cours
Benchmark a relevé son objectif de cours sur Amazon de 265$ à 270$, tout en maintenant sa recommandation « Achat ». L’analyste Daniel Kurnos justifie cette révision par des prévisions de revenus en baisse mais une amélioration des attentes en matière de bénéfices.
Malgré les récentes fluctuations de l’action, Amazon affiche une capitalisation boursière de 2,41 T$ et un rendement de 46,73 % sur six mois.
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D’autres cabinets d’analystes ont également ajusté leurs objectifs : Stifel passe de 245$ à 275$, Oppenheimer de 230$ à 260$, et Raymond James de 260$ à 275$. Tous mettent en avant les investissements d’Amazon dans l’intelligence artificielle et la solidité d’AWS.
Cantor Fitzgerald et Redburn-Atlantic restent aussi optimistes avec des objectifs à 270$ et 280$ respectivement.
Si la trajectoire d’Amazon reste positive aux yeux des analystes, certains soulignent néanmoins des défis à venir, notamment dans le commerce de détail et la gestion des contraintes d’approvisionnement d’AWS.
L’évolution des marges et l’impact des dépenses en IA seront des points clés à surveiller pour les investisseurs.
Amazon : des dépenses en forte hausse, mais un potentiel intact
L’action Amazon a reculé vendredi après la publication de ses résultats du T4, marqués par une forte augmentation des dépenses d’investissement. Le groupe prévoit plus de 100 Mds$ de capex en 2025, notamment pour soutenir la croissance d’AWS et des technologies IA.
Cependant, la croissance d’AWS (19 % à 28,79 Mds$) a légèrement manqué les attentes du marché, en raison de contraintes de capacité.
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Malgré ces défis à court terme, plusieurs analystes restent confiants. Cantor Fitzgerald maintient son objectif à 270$, estimant que la dynamique d’Amazon en 2025 reste solide.
Pivotal Research conserve son objectif de 260$, mettant en avant la forte marge de croissance du cloud et du retail.
Nicholas Jones, de Citizens JMP, souligne que les investissements massifs pourraient porter leurs fruits à moyen et long terme.
Amazon prévoit une croissance de 7 % pour le premier trimestre 2025, avec des revenus entre 151 et 155 Mds$. Le renforcement du dollar et une journée ouvrée en moins pourraient impacter les résultats.
Toutefois les perspectives à long terme restent attractives pour de nombreux experts.
📊 Résumé des Sentiments sur l’Action Amazon
- 📈 Des résultats solides : Chiffre d’affaires en hausse de 10 % à 187,8 Mds$, bénéfice net doublé à 20 Mds$, et croissance de 19 % d’AWS (source).
- 📉 Des attentes déçues : Croissance d’AWS légèrement inférieure aux prévisions, entraînant une chute de l’action de 4 % (source).
- 📊 Analystes globalement positifs : Objectifs de cours revus à la hausse par plusieurs experts, avec un potentiel de +13 % (source).
- 💰 Investissements massifs en IA : Dépenses en capex estimées à 100 Mds$ en 2025, perçues comme un pari stratégique à long terme (source).
- ⚠️ Défis à surveiller : Contraintes de capacité d’AWS, valorisation élevée et impact potentiel des tensions commerciales.
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