Coca-Cola : dividende royal, croissance modérée… le match est-il toujours gagnant ?

Entre solidité historique, innovations stratégiques et enjeux de croissance sur les marchés émergents, l’action Coca-Cola (KO) continue d’attirer l’attention des investisseurs.

Cet article rassemble plusieurs analyses publiées récemment par des médias financiers professionnels afin d’évaluer les forces et les faiblesses de la valeur.

Le but ? Vous aider à y voir plus clair sur une question que beaucoup se posent : faut-il acheter cette action aujourd’hui ? Pour enrichir votre propre réflexion, nous vous invitons à consulter directement les liens vers les articles cités, disponibles dans chaque section.

Coca-Cola : Un dividende solide, mais une croissance ralentie

Le groupe Coca-Cola (symbole KO) semble rester une référence pour les investisseurs à la recherche de rendements stables, notamment grâce à un dividende distribué sans interruption depuis 55 ans et jamais réduit depuis 54 ans.

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Le dividende annuel par action a progressé régulièrement, passant de 1.32 \$ en 2015 à 1.99 \$ prévu pour 2025. La croissance annualisée sur 10 ans s’établit à 4.19 %, mais cette dynamique ralentit : sur les 12 derniers mois, elle tombe à 2.58 %.

Le rendement actuel est de 2.86 %, un chiffre jugé correct, mais pas exceptionnel pour un aristocrate du dividende.

Avec un taux de distribution (payout ratio) élevé de 78.92 %, certains analystes s’interrogent sur la capacité de l’entreprise à maintenir une croissance soutenue du dividende à long terme. En revanche, la stabilité et la régularité de ce versement continuent d’attirer les profils défensifs.

Ainsi, pour répondre à la question « Faut-il acheter cette action ? », les analystes évoquent des arguments en faveur de la fiabilité du dividende, mais soulignent un potentiel de croissance limité.

Consensus des analystes de ZoneBourse sur l’action Coca-Cola (KO)

Le consensus des analystes de ZoneBourse sur l’action Coca-Cola est clairement positif : sur les 26 experts interrogés, 14 recommandent d’acheter, 8 suggèrent d’accumuler, et seulement 4 conseillent de conserver.

Aucun analyste ne recommande de vendre.

L’objectif de cours moyen est fixé à 77,83 $, soit un potentiel de hausse de +11,55 % par rapport au dernier cours de clôture (69,77 $). L’objectif le plus optimiste grimpe à 86 $, tandis que le plus prudent le place à 59,60 $.

Cette vision reflète une confiance globale dans la solidité du modèle Coca-Cola, bien que les analystes restent vigilants sur les risques liés aux marchés matures.

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Coca-Cola : Un profil défensif, mais une croissance inégale selon les marchés

Coca-Cola continue de susciter l’intérêt des investisseurs grâce à sa stratégie de diversification et à son modèle économique capital-light.

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La marque historique de sodas s’adapte à l’évolution des goûts en élargissant son portefeuille avec des eaux, jus, boissons énergétiques, thés, cafés et même des boissons alcoolisées. Elle mise également sur l’intelligence artificielle pour optimiser ses opérations, du développement produit au marketing.

Son modèle, axé sur la vente de concentrés à des embouteilleurs partenaires, lui permettrait de rester rentable tout en limitant son exposition à l’inflation.

Les prévisions entre 2024 et 2027 évoquent une croissance du chiffre d’affaires de 5 % et du bénéfice par action de 11 % par an, tirée notamment par l’Inde et l’Amérique latine. Cependant, la croissance ralentit dans les marchés développés, où la concurrence et les préférences pour des produits plus sains s’intensifient.

Enfin, certains analystes comparent défavorablement Coca-Cola à PepsiCo, qui affiche un rendement de dividende plus élevé (4.3 %) et un PER plus faible (17x contre 24x). Ainsi, les avis divergent sur la question : faut-il acheter cette action ?

Coca-Cola : Soutien unanime des analystes malgré un ralentissement aux États-Unis

Piper Sandler a réitéré sa recommandation « Overweight » sur l’action Coca-Cola (NYSE\:KO), avec un objectif de cours maintenu à 80 \$, malgré une révision à la baisse des prévisions de croissance à court terme en Amérique du Nord.

Lisez l’analyse complète en anglais sur Investing.com pour découvrir les projections actualisées.

Les ventes organiques en Amérique du Nord pour les T2 et T3 2025 sont désormais estimées à la baisse (2.5 % au T2 au lieu de 6 %). Toutefois, cette correction est compensée par des effets de change plus favorables, maintenant la prévision de BPA 2025 à 2.96 \$, et même en légère hausse pour 2026 (3.21 \$ contre 3.19 \$ précédemment).

Au T1 2025, Coca-Cola a réalisé un chiffre d’affaires de 11.216 Mds \$ avec un BPA ajusté de 0.73 \$, en ligne avec les attentes. La croissance organique des revenus a atteint 6 %, portée par une hausse des prix (+5 %) et des volumes de concentrés (+1 %), notamment en Amérique latine (+13 %).

Le dividende trimestriel reste stable à 0.51 \$ par action.

Les grandes maisons d’analyse, dont UBS (objectif 86 \$), Truist Securities et Morgan Stanley (80 \$ et 78 \$), confirment leur vision positive du titre.

Malgré le ralentissement aux États-Unis, la solidité des marges (61 %), la puissance de la marque et l’élan dans les marchés émergents sont mis en avant pour justifier un potentiel de croissance soutenu. Les investisseurs s’interrogent donc : faut-il acheter cette action maintenant ou attendre un meilleur point d’entrée ?

Sentiments des Analystes sur l’Action Coca-Cola

📈 Optimisme prudent sur la croissance : Les analystes saluent la solidité du modèle, mais pointent un ralentissement dans les marchés développés.

💰 Dividende stable et régulier : L’action séduit les investisseurs en quête de revenus passifs grâce à un historique exceptionnel de versements constants.

🌎 Potentiel dans les marchés émergents : L’expansion en Amérique latine et en Inde est perçue comme un levier majeur de croissance future.

🧠 Innovation et adaptation : La diversification du portefeuille et l’usage de l’IA renforcent l’image d’une entreprise en phase avec les évolutions du marché.

⚖️ Valorisation jugée correcte : Le titre est considéré comme raisonnablement valorisé, mais moins attractif que certains concurrents comme PepsiCo.

La Team Econoflash

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