Le groupe Emeis, anciennement Orpea, poursuit sa transformation et multiplie les signaux de redressement : hausse du taux d’occupation, progression du chiffre d’affaires, plan de cession ambitieux…
Mais ces éléments sont-ils suffisants pour justifier un achat de l’action ? Cet article regroupe et résume les principales analyses publiées récemment par des médias financiers professionnels et reconnus.
Il vise à vous aider à mieux comprendre les arguments pour et contre l’achat de l’action Emeis. Pour approfondir chaque point, nous vous invitons à cliquer sur les liens proposés vers les articles complets.
Emeis poursuit son redressement avec un taux d’occupation en hausse
Le groupe Emeis (Paris : EMEIS) semble prolonger sa dynamique de reprise au 1er trimestre 2025, avec un taux d’occupation moyen en hausse de +2 points à 87,0%, contre 85,0% un an plus tôt. Ce rebond serait notamment porté par les maisons de retraite, qui afficheraient un taux d’occupation de 86,4%, et par les établissements matures atteignant jusqu’à 88%.
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La croissance organique du chiffre d’affaires progresse de +6,2%, soutenue par un effet prix favorable (+3,7%) et l’amélioration des taux d’occupation (+1,8%). À noter, la croissance atteint +9,6% sur l’activité maison de retraite et dépasse les +10% sur certains marchés internationaux.
En parallèle, plus de 1 Md€ de cessions ont déjà été sécurisées depuis mi-2022, sur les 1,5 Md€ prévus d’ici fin 2025, confirmant la volonté de désendettement du groupe.
Les objectifs 2025 sont maintenus, avec une hausse anticipée de l’EBITDAR de +15% à +18%. Toutefois, malgré ces signaux positifs, les performances restent en-deçà des ambitions du groupe, ce qui pourrait tempérer l’enthousiasme de certains investisseurs.
Que pensent les analystes de ZoneBourse de l’action Emeis ?
Selon le consensus des analystes publié sur ZoneBourse, l’action Emeis fait l’objet d’une recommandation moyenne à “Conserver”.
Sur les 5 analystes consultés, 1 recommande d’acheter, 1 d’accumuler, 2 de conserver et 1 de vendre.
Le dernier cours de clôture s’élève à 12,19 €, tandis que l’objectif de cours moyen est fixé à 11,48 €, soit un potentiel de repli de -5,86%. Les avis sont partagés : certains voient un rebond possible jusqu’à 15 € (+23,01%), d’autres craignent un repli vers 7,90 € (-35,21%).
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L’action Emeis s’envole après la confirmation des objectifs 2025
Lundi matin, l’action emeis (ex-Orpea) a bondi de +10,1% à 12,11 € après la publication de ses résultats trimestriels et la confirmation de ses objectifs de rentabilité pour 2025. Cette réaction positive des marchés s’appuie sur une croissance organique solide (+6,2%) et une hausse du taux d’occupation moyen du groupe.
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Oddo BHF salue une trajectoire maîtrisée qui viendrait conforter le scénario de redressement d’emeis. Le chiffre d’affaires atteint 1,45 Md€ au T1 2025, en hausse de +5,2% en données publiées. Toutefois, la France reste à la traîne, avec une croissance organique limitée à +0,2%. À l’international, les résultats sont bien plus dynamiques.
Le groupe maintient son ambition d’un EBITDAR en hausse de +15% à +18% en 2025, tout en poursuivant son programme de cessions d’actifs. À fin avril, 1,03 Md€ de cessions ont déjà été signés.
Des négociations sont en cours sur plus de 2 Md€ d’actifs, ce qui pourrait offrir une marge de manœuvre appréciable. Reste à savoir si cette dynamique sera suffisante pour rassurer durablement les investisseurs.
Emeis confirme ses objectifs 2025
Emeis (ex-Orpea) a enregistré une croissance organique de +6,2% au 1er trimestre 2025, soutenue par un effet prix positif (+3,7%), une progression du taux d’occupation moyen (+1,8 point) et la contribution des nouveaux établissements (+0,8%).
Le chiffre d’affaires atteint 1,445 Md€, en hausse de +5,2% en données publiées.
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Le taux d’occupation global grimpe à 87%, avec une nette amélioration dans les maisons de retraite (+2,1 pts à 86,4%) et les cliniques (+1,5 pt à 89,2%). En France, qui représente 41% du chiffre d’affaires, le taux atteint 87,6%. Le groupe maintient son objectif d’un EBITDAR en hausse de +15% à +18% en 2025 à périmètre constant.
Par ailleurs, le plan de cession d’actifs progresse : 1,03 Md€ de ventes ont été signées, dont des opérations de sale & lease back, avec encore 600 M€ de cessions prévues d’ici fin 2025. Des négociations sont en cours sur plus de 2 Md€ d’actifs, renforçant la marge de manœuvre stratégique du groupe.
Cette trajectoire pourrait appuyer le redressement d’Emeis, mais la question reste ouverte : la reprise sera-t-elle durable dans toutes les zones géographiques ?
Sentiments des Analystes sur l’Action emeis
Optimisme mesuré 📈 : La croissance organique et le redressement opérationnel sont perçus comme des signaux encourageants pour une reprise à moyen terme.
Prudence sur la France 🇫🇷 : Les performances restent faibles sur le marché français, ce qui incite à la vigilance malgré les progrès globaux du groupe.
Confiance dans les cessions 💰 : Le programme de désendettement progresse bien, renforçant la flexibilité stratégique d’emeis grâce à des actifs attractifs.
Potentiel mais incertitudes 🎯 : L’objectif de cours moyen sous le cours actuel reflète un sentiment partagé quant au potentiel réel de l’action.
Attentisme général 🕰️ : La majorité des analystes préconise de conserver, traduisant une attitude d’observation plutôt que d’enthousiasme immédiat.
