Vinci : Une valeur sous-évaluée selon les analystes ?

Vinci affiche des performances financières remarquables en 2024, avec des résultats en hausse et des prévisions encourageantes. Son chiffre d’affaires et son bénéfice net dépassent les attentes, tandis que sa génération de trésorerie atteint des niveaux records.

Les analystes restent confiants, certains voyant une valorisation encore sous-estimée. Mais l’impact de la fiscalité en France et l’historique parfois irrégulier des dividendes soulèvent des interrogations.

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L’action Vinci séduit les marchés

Vinci continue d’impressionner les investisseurs avec des résultats 2024 supérieurs aux attentes et un free cash-flow record.

Le groupe a vu son chiffre d’affaires progresser de 4% à 71,62 Mds€, dépassant le consensus des analystes.

Le bénéfice net a atteint 4,86 Mds€, soit 4% de plus que prévu. L’Ebitda et le résultat opérationnel affichent également des hausses notables, soutenues par la croissance de Vinci Airports et Cobra IS.

L’un des points forts de cette publication reste la génération de trésorerie libre, qui atteint 6,8 Mds€, un record absolu, contre une prévision de 4,6 Mds€. Oddo BHF parle d’un niveau « à la limite de l’imaginaire ».

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À l’horizon 2025, Vinci prévoit une nouvelle hausse de son chiffre d’affaires et de ses résultats, bien que la fiscalité accrue en France puisse peser sur le bénéfice net.

Oddo BHF maintient sa recommandation à « surperformance« , soulignant la solidité opérationnelle et la valorisation attractive du groupe. Stifel considère Vinci comme « le meilleur de sa catégorie », malgré un contexte fiscal défavorable.

Complément d’info :
Si le secteur de la construction et des infrastructures vous plait, vous pourriez considérer investir dans des action Bouygues.

Action Vinci : l’avis de Bernstein et RBC Capital

Bernstein SocGen Group a repris la couverture de Vinci avec une recommandation « Surperformance » et un objectif de cours de 141,10€, mettant en avant la solidité financière du groupe et son potentiel de valeur cachée.

Malgré un climat politique incertain en France, Bernstein considère que Vinci est sous-évalué, avec des flux de trésorerie prévisibles et un modèle économique combinant activités défensives et cycliques.

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Vinci affiche un historique de dividendes stable, avec un rendement actuel de 1,98%, et devrait atteindre un rendement de 4,1% en 2025 selon Bernstein.

De plus, son P/E 2025 est estimé à 13,6x, renforçant l’attractivité du titre. L’analyse souligne que les activités de concessions, notamment les autoroutes françaises, pourraient être sous-évaluées par le marché.

RBC Capital partage cette vision positive, attribuant à Vinci une recommandation « Surperformance » avec un objectif de cours de 130€. La banque met en avant le rôle clé du groupe dans les projets d’infrastructure.

Les analystes pensent notamment à l’expansion de l’aéroport de Gatwick et d’Aerodom, ainsi que les opportunités liées à la transition énergétique.

Complément d’info :
Pour faire durer les performances d’un portefeuille, il faut le diversifier. Investir dans un constructeur automobile majeur comme Porsche pourrait représenter un opportunité dans ce sens.

Action Vinci : Quid du dividende ?

Vinci augmentera son dividende annuel à 3,70€ par action le 24 avril, soit une hausse de 7,2% par rapport à l’an dernier. Ce nouveau montant porte le rendement du dividende à 4,2%, un niveau conforme aux standards du secteur.

L’essentiel des bénéfices de Vinci couvre ce paiement, avec un ratio de distribution qui pourrait atteindre 51% l’an prochain, selon les prévisions de croissance des bénéfices.

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Depuis 2015, Vinci a vu son dividende croître en moyenne de 9,8% par an, atteignant 4,50€ annuels. Toutefois, l’entreprise a déjà réduit son dividende au moins une fois au cours des 10 dernières années, ce qui soulève des questions sur sa stabilité à long terme.

Les perspectives restent néanmoins positives, avec une croissance annuelle du bénéfice par action de 7,9% sur 5 ans. Vinci semble en mesure de maintenir une politique de dividende attractive, mais les investisseurs doivent rester attentifs aux fluctuations potentielles de sa politique de distribution.

Complément d’info :
Pour équilibrer votre portefeuille tout en gardant un pied dans les transports, pourquoi ne pas regarder du côté des opportunités de l’action Safran ?

Vinci : résultats solides et perspectives rassurantes

Vinci progresse de 2,42% à 109,85€, affichant l’une des plus fortes hausses du CAC 40 après la publication de résultats 2024 supérieurs aux attentes.

Le bénéfice net atteint 4,8 Mds€, en hausse de 3,4%, porté par les divisions aéroports et énergie. L’Ebitda progresse de 6,1% à 12,69 Mds€, dépassant les prévisions des analystes.

Le chiffre d’affaires s’établit à 71,6 Mds€, en croissance de 4%. Le carnet de commandes atteint un record de 69,1 Mds€, renforçant la visibilité sur l’activité future.

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Vinci propose un dividende de 4,75€ par action pour 2024, en hausse par rapport aux 4,50€ versés en 2023. La direction prévoit une nouvelle croissance du chiffre d’affaires et des résultats en 2025, malgré un alourdissement de la fiscalité en France.

Stifel maintient une recommandation « Achat », soulignant la solidité du groupe dans un environnement incertain.

Enfin, un changement de gouvernance est prévu : Pierre Anjolras prendra la direction générale après la prochaine assemblée générale, tandis que Xavier Huillard restera président du conseil d’administration.

Complément d’info :
Le marché boursier regorge de ce qui pourrait être des opportunités. Par exemple, investir dans Emeis (ex Opepa) pourrait déboucher sur de belles plus-values, si les objectifs sont atteints.

Résumé des Sentiments sur l’Action Vinci 🚀📉

  • 📈 Résultats solides : Chiffre d’affaires en hausse (+4%), bénéfice net en progression (+3,4%), et un free cash-flow record de 6,8 Mds€.
  • 💰 Dividende en augmentation : Passage à 4,75€ par action en 2024, avec un rendement estimé à 4,2%.
  • 🏗️ Perspectives positives : Croissance attendue en 2025 malgré un environnement économique incertain.
  • 📊 Valorisation attractive : Vinci pourrait être sous-évalué selon certains analystes, avec un objectif de cours jusqu’à 141,10€.
  • ⚠️ Risques à surveiller : Alourdissement de la fiscalité en France et une certaine instabilité du dividende par le passé.
  • 🔄 Changement de direction : Pierre Anjolras prendra la tête du groupe après l’AG 2025, tandis que Xavier Huillard restera président.