L’action Michelin suscite l’attention des analystes financiers, entre perspectives de rebond à moyen terme et incertitudes liées à la conjoncture mondiale.
Cet article agrège plusieurs analyses de médias financiers réputés pour tenter de répondre à une question centrale pour les investisseurs : l’action Michelin mérite-t-elle d’être achetée en ce moment ?
Vous y trouverez des arguments en faveur de l’achat, mais aussi des éléments incitant à la prudence. Chaque résumé est accompagné d’un lien vers l’article original, afin que vous puissiez consulter l’analyse complète de professionnels du marché.
Michelin : profil défensif mais faiblesse de la demande
À 32,88 € le 10 juin 2025, l’action Michelin affiche une progression modérée de 3,15 % depuis le début de l’année, mais reste en recul de 13,2 % sur 1 an. Dans un contexte économique incertain, le titre évolue à 13,6 % sous son pic annuel.
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Au T1 2025, le chiffre d’affaires a baissé de 1,9 %, tiré vers le bas par des volumes en repli de 7,3 %, bien que compensés partiellement par un mix favorable et des hausses de prix. Le segment Première monte est sous pression, tandis que le marché du remplacement, notamment les pneus premium, montre plus de résilience.
Malgré un bénéfice net en repli de 6 %, la marge opérationnelle reste élevée à 12 %, supérieure à la moyenne sectorielle. Le dividende de 1,38 € (rendement de 5,3 %) paraît soutenable, avec un taux de distribution modéré de 43 %.
Michelin affiche aussi une solidité financière remarquable, soulignée par la notation « A » confirmée par Fitch, S\&P et Moody’s.
Les analystes voient un potentiel de hausse de 12 % à horizon 12 mois, mais soulignent que ce scénario dépend d’un redressement de la demande mondiale. À court terme, la prudence domine en raison des incertitudes macroéconomiques et réglementaires, mais le profil défensif du groupe en fait une valeur de rendement intéressante dans un portefeuille diversifié.
Que pensent les analystes de ZoneBourse de l’action Michelin ?
Selon le consensus de ZoneBourse, 13 analystes suivent actuellement l’action Michelin. Parmi eux, 7 recommandent d’acheter, 1 suggère d’accumuler, 3 conseillent de conserver et 2 de réduire l’exposition. Aucun ne préconise la vente.
L’objectif de cours moyen s’élève à 35,91 €, soit un potentiel de hausse de +13,24 % par rapport au dernier cours (31,71 €). L’objectif le plus optimiste grimpe jusqu’à 43 €, ce qui représenterait une progression de +35,60 %, tandis que l’objectif le plus prudent se limite à 27 €.
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Michelin : Deutsche Bank abaisse son objectif de cours
Le 26 juin 2025, Deutsche Bank a réitéré sa recommandation à l’Achat sur l’action Michelin, tout en abaissant son objectif de cours de 40 € à 37 €. Ce nouveau seuil représente un potentiel de hausse de près de 17 % par rapport au cours de clôture de la veille.
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Selon Deutsche Bank, le chiffre d’affaires de Michelin pourrait reculer au T2 2025, en raison d’effets de change négatifs et d’une baisse persistante des volumes. Ces éléments pourraient également conduire le groupe à revoir à la baisse ses prévisions de résultat opérationnel et de génération de flux de trésorerie disponible.
Malgré ces ajustements, les analystes restent confiants dans la solidité structurelle de Michelin, qui domine le marché du remplacement (75 % de son activité), un segment moins cyclique. Le groupe poursuit aussi ses efforts de diversification, avec l’objectif de réduire à 70 % la part du pneu dans son chiffre d’affaires d’ici 2030.
Cependant, la révision de l’objectif de cours reflète une vigilance accrue quant à la performance à court terme, notamment sur le segment Première monte et les pressions sur les prix. La question reste posée : faut-il acheter cette action dans un contexte de visibilité réduite sur les volumes ?
Michelin : un potentiel de hausse de 60 % d’ici 2027 ?
Selon une analyse publiée le 1er juillet 2025 par Seeking Alpha, l’action Michelin pourrait offrir un rendement total de plus de 60 % d’ici 2027, dividendes inclus, si les prévisions de croissance des bénéfices se confirment.
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L’auteur souligne que, malgré un modèle d’activité cyclique et des volumes en recul de 7,3 % au T1 2025, Michelin compense partiellement via un mix prix/produits favorable (+4,8 %) et des clauses d’indexation dans ses contrats OEM.
Le dividende élevé (rendement de 4,32 %) et le programme de rachat d’actions d’1 Md€ sont également perçus comme des soutiens à la valorisation du titre.
Sur le plan de la valorisation, Michelin se négocie à un PER moyen de 11x (sur 3 ans), inférieur à sa moyenne historique sur 5 ans (12,24x). L’analyste estime une juste valeur à 45 €/action en 2027, soit un potentiel annuel de +16,6 % à partir du niveau actuel (32,66 €).
Toutefois, l’analyste nuance cette perspective en rappelant que Michelin manque ses prévisions dans 25 à 30 % des cas, ce qui introduit un facteur d’incertitude. Malgré cela, en dessous de 34,50 €, le titre serait jugé attractif dans une optique long terme.
La question reste : la cyclicité du secteur justifie-t-elle une décote persistante ou une opportunité d’achat ?
Sentiments des Analystes sur l’Action Michelin
📈 Optimisme modéré : La majorité des analystes voient un potentiel de hausse à moyen terme, grâce à une valorisation jugée attractive et un dividende solide.
📉 Inquiétudes court terme : La faiblesse persistante des volumes et les effets de change négatifs pèsent sur les perspectives de chiffre d’affaires et de résultats.
🔒 Profil défensif apprécié : Michelin est perçue comme une valeur de rendement stable, moins volatile que ses concurrentes, adaptée à un portefeuille diversifié.
💰 Attractivité financière : Un PER sous les moyennes historiques et un rendement supérieur à ses pairs soutiennent l’intérêt pour une entrée à bon prix.
🛠️ Visibilité conditionnelle : Les perspectives de croissance dépendent fortement d’un redressement macroéconomique et d’un retour de la demande OEM.
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