BAE Systems, géant britannique de la défense, affiche des résultats solides, un carnet de commandes record et des perspectives de croissance encourageantes.
Pourtant, son action a récemment reculé en Bourse, et certains analystes s’interrogent sur sa valorisation élevée.
Faut-il acheter cette action ? Cet article regroupe les analyses de médias professionnels et renommés pour éclairer cette question. Vous trouverez des arguments en faveur et en défaveur d’un investissement dans BAE Systems.
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BAE Systems affiche un carnet de commandes record
Le groupe britannique de défense BAE Systems a annoncé un carnet de commandes « record » de 77,8 milliards de livres, en hausse de 8% par rapport à l’année précédente. Cette croissance s’explique par une forte demande mondiale, notamment en Europe et en Australie.
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Les ventes annuelles ont progressé de 14% à 26,3 milliards de livres, tandis que le bénéfice net frôle les 2 milliards. La direction se montre optimiste, prévoyant une augmentation de 7 à 9% des ventes et de 8 à 10% du bénéfice d’exploitation en 2025.
Les analystes voient dans la montée des tensions géopolitiques un facteur favorable pour l’avenir du groupe. Selon Laith Khalaf d’AJ Bell, l’Europe pourrait accroître ses dépenses militaires et renforcer sa production locale, réduisant ainsi sa dépendance aux États-Unis.
Toutefois, certains investisseurs pourraient s’inquiéter de la forte valorisation du titre après la récente hausse des actions du secteur de la défense. L’évolution des budgets militaires et les décisions politiques resteront des éléments clés à surveiller.
L’action BAE Systems recule en Bourse
L’action BAE Systems perd 2% à Londres après la publication de ses résultats annuels 2024. Malgré une progression du BPA sous-jacent de 10% à 68,5 pence et un EBIT sous-jacent en hausse de 14% à 3,01 milliards de livres, le groupe n’a pas totalement répondu aux attentes des analystes d’Oddo BHF.
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Le chiffre d’affaires a grimpé de 14% à 28,3 milliards de livres, et le carnet de commandes a progressé de 11% à 77,8 milliards, incluant 3 milliards de commandes liées à l’acquisition de Ball Aerospace.
Le dividende total pour 2024 s’établit à 33 pence, en hausse de 10%, avec un versement prévu en juin, sous réserve de l’approbation en assemblée générale.
Pour 2025, BAE Systems prévoit une croissance de 8 à 10% de son BPA et de son EBIT ajustés, ainsi qu’une hausse de 7 à 9% de son chiffre d’affaires.
Cependant, le free cash flow attendu est de plus de 1,1 milliard de livres, contre 2,5 milliards en 2024, ce qui pourrait susciter des interrogations sur la génération de trésorerie du groupe.
BAE Systems signe un accord en Norvège
BAE Systems a annoncé la signature d’un protocole d’accord avec l’entreprise norvégienne Hamek pour soutenir les besoins maritimes du pays. Cet accord, conclu lors d’un événement à Harstad en présence de représentants gouvernementaux britannique et norvégien, vise à explorer des solutions de maintenance navale.
Boursorama détaille cette annonce.
BAE Systems pourrait bénéficier de nouvelles opportunités commerciales en Norvège, un marché stratégique en matière de défense maritime. L’accord pourrait générer des retombées économiques positives pour le groupe, notamment si le gouvernement norvégien valide le processus d’acquisition.
Toutefois, l’impact financier immédiat reste incertain, et la concrétisation de nouveaux contrats dépendra des décisions politiques locales. Les investisseurs surveilleront donc l’évolution de ce partenariat pour évaluer son influence sur la croissance future du groupe.
Prévisions contrastées pour l’action BAE Systems
L’action BAE Systems a bondi de près de 120% depuis l’invasion de l’Ukraine par la Russie, atteignant 12,95 £. Après un léger repli fin 2024, elle repart à la hausse, portée par de solides résultats annuels et un climat géopolitique tendu.
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Les estimations varient : le scénario le plus pessimiste prévoit une baisse de 5% d’ici février 2026, tandis que le plus optimiste table sur une progression de 30%, à 16,85 £. En moyenne, les analystes fixent un objectif de 14,77 £, soit une hausse potentielle de 14%.
Cependant, la valorisation de BAE Systems atteint 17,7 fois ses bénéfices prévisionnels, un niveau supérieur à sa moyenne décennale de 15 fois. Néanmoins, elle reste en dessous de concurrents comme Safran (33,4x), Rheinmetall (32x) ou Leonardo (21,8x).
Avec une croissance des ventes prévue entre 7 et 9% en 2025 et une demande accrue pour la défense en Europe, certains analystes voient un potentiel de progression.
Mais des risques subsistent, notamment liés aux perturbations de la chaîne d’approvisionnement et aux retards de projets.
Résumé des Sentiments sur l’Action BAE Systems
- 📈 Carnet de commandes record : 77,8 Mds£, en hausse de 8%, avec des commandes stratégiques en Europe et Australie.
- 📊 Résultats financiers solides : chiffre d’affaires en hausse de 14%, bénéfice net proche de 2 Mds£.
- 📉 Recul en Bourse : -2% après des résultats légèrement inférieurs aux attentes d’Oddo BHF.
- 💰 Hausse du dividende : +10%, avec un paiement prévu en juin.
- 🚀 Potentiel de croissance : objectifs 2025 ambitieux (+7 à 9% de ventes, +8 à 10% de BPA et EBIT ajustés).
- ⚠️ Valorisation élevée : P/E de 17,7x, au-dessus de sa moyenne décennale (15x), mais encore inférieur à certains concurrents.
- 🌍 Opportunités en Norvège : accord avec Hamek pour développer des solutions de maintenance navale.
- 🔮 Prévisions contrastées : cible moyenne des analystes à 14,77£ (+14%), mais une volatilité possible.
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